熊市引爆 Gas Fee 大戰的明星項目! XEN Crypto 項目分析

XEN Crypto是何方神聖?

XEN Crypto為何在中文區一夜爆火?本文將就XEN的理念、設計機製、獎勵獲得方式、後續發展預演等角度為你梳理。

熊市引爆 Gas Fee 大戰的明星項目! XEN Crypto 項目分析

引爆 Gas Fee 大戰的明星項目! XEN Crypto 項目分析

10月9日淩晨,以太坊Gas突然暴漲,瀏覽器顯示200 gwei。尋其源頭,原來是各個社交媒體和社群正在不斷鑄造、傳播和討論項目XEN Crypto。十二個小時過去,XEN Crypto的鑄造熱度也並未消減。據ultrasound數據,截止目前通過XEN Crypto銷毀的數量達1092枚,占全網今日總銷毀量的45%。當前參與XEN的鑄造地址也達14萬。

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內容目錄

 

為何推出XEN?

根據XEN的白皮書介紹,XEN的目標是成為一個社區共建的加密資產,實現的最初使命:去中心化、透明、抗審查、點對點價值交換、所有權。XEN通過其獨特的經濟設計讓用戶以最低的門檻進入。

團隊設計XEN的初衷是加密資產出現兩極化,知名資產不斷被超買,然後被拋售;非知名資產被許多投資者長期忽視,且同時被創始團隊和巨鯨預挖然後拋售。XEN通過公平發行的方式來解決這兩個問題。

XEN旨在賦予個人權力,無預挖幣,冇有管理員,合約不可篡改,未上線中心化交易,100%透明且上鏈。

XEN由誰推出?

2022年8月13日,Jack Levin在推特發表關於FairCrypto Foundation和XEN Crypto的設想,並由合作夥伴開發,團隊成員包含計算機科學、通信、軟件和產品開發、營銷和投資領域。FairCrypto基金會的目標是通過教育、組織和啟塊鏈項目來實現其願景。Jack Levin是一位開源技術專家,並且自稱是Google第21號員工 (1999-2005),但據PANews查詢公開資料顯示,Google的第21號員工是擔任過雅虎CEO的Marissa Mayer,但根據多方資料顯示,Jack Levin確實是穀歌的早期員工,但其領英尚未顯示XEN Crypto 的經歷。

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XEN如何產生?

XEN Crypto於9月30日通過安全公司CertiK完成審計並提交審計報告。XEN采用PoP(Proof of Participation)機製,XEN挖礦參與者擁有挖出的XEN代幣的所有權,隨參與人數增加,難度加大,供應量降低。獲取XEN代幣無需鎖倉或任何資產,隻需連接鑄造即可。其中影響鑄造數量的各個變量和計算公式如下:

首先,打開官方鑄造地址(https://xen.network/mainnet/mint)並連接(以太坊鏈),你可以看到當前全球排名(Global Rank)和等待期(Term,以天為單位)。

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全球排名(Global Rank)會隨著後續參與鑄造的地址數越來越多而不斷增大,等待期(Term)意味著你選擇多少天後收到XEN。

等待期(Term,以天為單位)的限製是根據參與協議的總交互數來設定。具體來說 ,初始最長的鑄造期限被限定為100天,直到參與鑄造的地址超過5000個,隨著越來越多的參與者加入協議交互,等待期限將開始以對數形式增加,具體公式如下:

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根據公式,第5001個地址可選擇的最高等待期為287.5天,第405000個地址可選擇的最長等待期為370天左右,以此類推。

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點擊鑄造後,XEN智能合約將生成並提供你此刻鑄造的排名(cRank),cRank是一個自然數,代表你在整個XEN生態係統中的相對地位,也就是在你鑄造之前有多少人已經參與鑄造。

用戶的最終獎勵(Ru)是通過用戶的排名(cRank)與全球排名(Global Rank)之間的差乘以

鑄造時所選擇的等待時間(T),與時間有關的獎勵放大器(AMP)和早期參與者放大係數(EAA)計算的。詳細公式如下:

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注:獎勵放大器(AMP)是與時間有關的常數,在創世鑄造開始之後每天遞減(在用戶進行鑄造領取自己的排名時,當時的AMP被記錄在鏈上)。早期參與者者放大器(EAA)是為最早參與XEN的人提供的額外獎勵率,在創世鑄造時為10%,然後每當全球排名(Global Rank)增長100000時就會減少0.1%。

當前公式可簡化為:挖礦數量=3000log2(全球排名−我的排名)領幣期限(此刻放大係數AMP值為3000,早期參與者放大係數(EAA)為9.9%)。

鑄造當刻的鑄造數量便可計算出來,舉例說明:假如當前全球排名為122517,你的排名為122509,領幣期限為100天,那麼你鑄造的那刻挖礦數量為90萬枚XEN。此後你獲得的獎勵數量將隨著鑄造人數的增加也不斷增加,最終可獲得的獎勵構成如下圖:

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根據設計機製,XEN冇有上限。但因為采取的產出函數為對數,隨著越來越多的人加入並參與鑄造,想要產出更多的XEN的難度將不斷提升。根據上方公式所示,此處的難度指的是等待時間。這也就意味著每個新進入的參與者要麼獲得的XEN越來越少,要麼需要大幅延長獲得XEN的等待時間來獲得更多XEN。也就是說未來想要鑄造獲得更多XEN的唯一方法是延長領取XEN的等待時間。

將上線以太坊之外的多鏈

據XEN Crypto和faircrypto.org的創始人Jack Levin稱,XEN首先在以太坊上推出,幾天後將在其他網絡上推出,如Polygon/MATIC、BSC、、Optimism、ETHW等更多鏈。

在BSC上將是bXEN,在PulseChain上將是pXEN,每個鏈都有不同的供應和不同的全球排名,每條鏈的XEN也不會合並,不會以1:1的比例進行鏈之間的交換,因為生產代幣所需的Gas費和鏈的安全性各有差異。

XEN將建立一個統一的流動性池 (LP) ,然後設定一個交換比例後跨不同的橋進行交易。比如通過SushiSwap的Stargate在Polygon和Ethereum之間發送XEN,用戶進入Polygon鏈上的Polygon XEN池,按照設定的LP比例在Ethereum上接收EthereumXEN。

XEN領取機製

根據XEN的合約設計,當等待期結束後,你應該在24小時內領取XEN代幣,否則你的的獎勵將被懲罰而逐漸減少。逐步減少的原因是為了避免使用多個地址鑄造的用戶在某一時間點一次性領取,然後拋售使得XEN的價格大幅下跌。逐步減少的方式以天為單位,7天後可領取數量減少到零。

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XEN質押機製

根據XEN的合約設計,當等待期結束後,用戶可以選擇質押XEN,質押期限為1-1000天。在約定的質押期限後用戶可以隨時終止質押XEN,且不會受到懲罰;但如果在質押期結束前終止質押,係統將不會按約定的年化收益率的比例支付獎勵。

用戶可以在1-1000天之間的任何天數內質押XEN,並獲得對應的年化收益率獎勵,年化收益率從XEN創世鑄造時的20%開始,此後每90天減少1%,直到達到2%,此後將無限期地保持在2%。也就是說每個參與質押XEN的年化收益率在質押時已經確定,取決於自XEN創世以來已經過去多少天。

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舉例說明:如果你在XEN創世後的第一個90天內質押100000枚XEN,365天後你將能夠獲得120000枚XEN。其獎勵是基於非複利的年化收益率。具體計算公式如下:

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通過以上梳理,用戶參與XEN係統可分為以下三個流程:

1、參與鑄造,獲得你的排名(cRank)

2、到期後領取你的XEN代幣

3、質押XEN獲得獎勵或者通過Uniswap等賣出

XEN後續發展推演

類資金盤模式的零和博弈,持續周期未知

細品XEN的設計機製,其實其鑄造過程暗含了全員邀請激勵。因為已經參與的人要拿到更多獎勵需要的是後續更多人參與鑄造,從而導致已參與鑄造的用戶有動力邀請新的地址加入。按照以往資金盤模式的運作過程,此類模式的運作終將有一個臨界點,待無人進入時將開啟崩盤。

其設計精巧的一點是通過領取等待期和領取期限的懲罰分攤了XEN代幣的拋壓,但當周期更替,情緒消散無人接盤時,套利空間失去,拋壓再小也能引發大幅跌幅。

根據Dune用戶@sixdegree創建的鏈上數據,當前參與鑄造的地址中等待期為330-360天的等待期為27.9%,占比最高,其次是等待期為1-30天的占比20.7%,呈兩極分化狀態。

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此外,從錢包交易數計數來看,有60%的參與地址都是0,也意味著或許有60%的參與者都是來刷羊毛的機器人。

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按照資金盤模式,周期過長分攤了規模效應,將很難引發群體。也如Nothing Research合夥人Todd所言:XEN這個標準社會實驗1.0版本,它創造了一個token,任何人都可以來白嫖。其中一個博弈:延遲滿足(300天以上):等待越久,領到越多;立刻滿足(1-3天):等待越短,領到越少;社會實驗1.0通病是,冇有考慮女巫攻擊。羊毛黨可以有1000000個號,從1天到300天每天領,實驗就難以為繼了。

以史為鑒,2019年EOS鏈上曾出現通過轉賬消耗CPU和RAM資源挖礦的項目Enumivo (牛油果ENU),剛開始時也引發EOS社區群體FOMO,但後來到達臨界值後逐漸消匿。

短期XEN代幣二級市場價格存在想象空間如前文提到,XEN代幣的鑄造導致ETH的銷毀數量增長,對於ETH巨鯨來說具有擴大XEN鑄造規模的動力。但因為存在一級和二級套利,用戶需謹慎參與。

套利機製使得Gas將短期維持高位按照XEN的鑄造設計,用戶會儘量選擇Gas相對較低的時候進行鑄造。因為用戶之間的相互博弈,也導致當前Gas維持在25 gwei上下。

隨著時間推移,難度增加可鑄造的XEN代幣越來越少,即使拉長等待期也成效甚微。此時,未參與的社區成員大概率通過二級市場買入而不是選擇等待。

但此時二級市場的價格將受製於當前Gas、參與規模、等待時間。當價格達到用戶願意參與鑄造的某個臨界值後,社區會有大量用戶參與套利,從而鑄造用來拋售獲利。這也意味著在XEN係統不崩的前提下,XEN代幣價格的托盤為當前Gas,也從而導致以太坊鏈上Gas短期可能在一個平衡態。

鷸蚌相爭漁翁得利,不論XEN如何演繹,ETH等鏈上燃料代幣都是最終的贏家。

(本文經授權轉載自 PA News)

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