Nexo自曝商業模式,主張積極操作用戶資產,搬磚、對沖、套利都來

Celsius、BlockFi 相繼宣告,市場上面向散戶的借貸平台僅剩下 Nexo,他們在 11/29 特別撰文闡明自己的商業模式與其它破產平台有何不同,雖然不斷提及風控策略,也直接承認了他們就是拿著散戶的資金進行的對沖.

核心業務:借貸

借貸

Nexo 在用戶借出資產的應付利息,與 Nexo 對收益產品用戶的應付利息之間賺取差價、利潤。例如:

  1. A 想將 13 萬形式賺取收益 (4-8% APY)。
  2. B 想買特斯拉,因此抵押 26 萬的 BTC,向 A 借了 13 萬美元。

  3. B 將 BTC 轉至 Nexo,Nexo 轉移 A 的穩定幣給 B (B 需支付 13.9% APR)。

保證金借貸

Nexo 指出,包括 Nexo Pro、Nexo Prime 在內所提供的現貨、期貨、期權交易,都是很自然地從借貸服務衍伸而來的產品。保證金借貸如下:

  • A 在 Nexo Pro 有 10 萬美元,想 3 倍做多 BTC。

  • B 則有 30 萬 ,想賺利息。

  • B 把 30 萬 USDC 借給 A,Nexo 從中收取費用。

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Nexo 強調其抵押品清算引擎自 2018 年以來經歷多次高波動時期,沒有留下任何壞債,類似於 、Maker 等協議,若抵押品價值低於借出金額的 120%,抵押品將在多個自動清算。

Nexo 還賺了什麼錢?

這是引起社群抨擊的一點,Nexo 主張,一個平台把大量用戶閒置資產都放在也等於沒有生產力、業務疲軟等現象,他們要做的是為用戶創造價值,因此要積極操作託管資產。

Nexo 交易業務:搬磚、對沖套利

Nexo 指出其交易業務彙整了數十家交易所流動性,用戶能獲得更好的報價,Nexo 能從中賺取價差、交易費。

也因此 Nexo 在各個交易所、協議皆存有資產,而 Nexo 還會將用戶資金用於對沖

  1. 資金費率套利:在兩個不同平台開多或空,以在特定期間賺取高資金費率。

  2. 搬磚:同資產同時在兩個平台買賣、賺取差價。

  3. 、中性交易策略。

Nexo 風控

Nexo 特別強調了以下幾點:

  1. 抗擠兌能力。

  2. 拒絕向機構提供無抵押貸款。

  3. Nexo 代幣:持有不到 10%,從未進行抵押貸款。

  4. 對 FTX/Alamed、BlockFi、Genesis、Celsius、破產礦企無曝險倉位。

社群評論

Compound 創辦人 Robert Leshner 直言,Nexo 就是拿著用戶的錢來營運的一家對沖基金。

Nexo is running a hedge fund with customer money. https://t.co/Ft8uXBu0Ma

— 🤖 Leshner (@rleshner) November 28, 2022

Flashbots 策略負責人 Hasu 也回應,這就是問題所在,除了進行交易以外,不可能給予用戶如此高的利率。

Nexo 不同於 Celsius、BlockFi 在破產前一再地強調未動用客戶資金,而是大方地承認,並主張必須積極操作被託管的加密資產,來為用戶創造利潤。

這似乎是一門穩賺不賠的生意,根據其使用條款以及收益產品條款,用戶在使用 Nexo 平台、收益產品上完全是自負,這代表用戶賺到的是有限的收益,而面對的卻是無限的下行風險。

協議開發者 crews. 諷刺道,這張解析圖真是瘋狂,各位用戶看到這張圖應該會很安心吧?

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