美國合規交易所 Gemini 自 11/16 停止收益產品「Gemini Earn」的出金，12 月又爆出平台進入維護模式，至今仍未修復。其實自 11 月起，去中心化穩定幣協議 MakerDAO 已悄悄成為 Gemini 的大金主，持有其 86% 的穩定幣 GUSD，規模近 5 億美元。而金主 MakerDAO 又如何在現實資產中賺取收益，在冷冽的 2022 年仍舊打敗群雄，維持盈餘呢？
與 MakerDAO 的合作
Gemini 發行的穩定幣 GUSD 去年 10 月開始與去中心化穩定幣協議 MakerDAO 合作，為其 GUSD 穩定錨定模組 (Peg Stability Module, PSM) 提供流動性和收益。根據 Dune 的數據，去年 11 月開始，MakerDAO 已持有近 5 億的 GUSD，佔 GUSD 總發行量 575,922,283 的 86%，儼然成了 Gemini 的新金主。
註：PSM 是一種基於 Dai 的固定價格代幣互換協議，以 usdc PSM 為例，用戶可以將 USDC 1：1 鑄成新的 Dai。
而依照協議，Gemini 每月需付給 MakerDAO 1.25% 年化報酬率，根據 MakerDAO 的官方推特數據，Gemini 上個月給付的利息為 48 萬美元.
MakerDAO 積極向現實資產邁進
雖然經歷了 2022 年 的 defi 寒冬，MakerDAO的去中心化社區悄悄管理著超過 72 億美元的資產，並積極透過合作聯盟，增加在現實資產的收益。
除了之前我們報導過的 coinbase 和 Gemini 的合作。去年年底 MakerDAO 與區塊鏈投資公司 BlockTower Credit 攜手合作 2.2 億美元的Fund。這些資產由 BlockTower 發起並通過 Centrifuge 在鏈上發行。由 MakerDAO 提供 1.5 億美元，BlockTower 提供 7000 萬美元的資金，是第一個將抵押貸款業務上鏈的機構信貸Fund。以目前的市場價格大約可以收取 5.25-5.75% 的利率。
2022 年 7 月，MakerDAO 投入了法國第三大銀行法國興業銀行發行的歐元計價擔保債券，MakerDAO 可向法國興業數位資產子公司 FORGE提供最高 3000萬枚DAI貸款。
從下圖我們也可以看到，就算在 2022 年的加密寒冬，MakerDAO 也打敗 Coinbase、Circle 等，全年保持了 928 萬美元的盈餘。
《延伸閱讀：MakerDAO 將 16 億 USDC 轉入 Coinbase Prime，如何在熊市增加收益》
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