流通性降低和減產將帶來以太坊供給減少，而市場和大公司的需求則會增加。
（本文經授權轉載自鏈聞，原文標題為《這位住院醫師為何敢賭以太坊價格最終將突破15 萬美元？》，原文請見）
Twitter 帳號@SquishChaos 最近因為大膽預測以太坊代幣ETH 價格在這輪牛市行情推助下，有望突破15 萬美元而名聲大振。
實際上，@SquishChaos 真實的身份是一名住院醫生，名叫「Nikhil Shamapant」，畢業於紐約市西奈山伊坎醫學院。當然，他也是一位區塊鏈投資者。
為了論證自己的觀點，他撰寫了一份79頁的長篇報告，詳細分析了為什麼他認為，在正常行情下ETH價格在2023年將達到3-5萬美元，而在牛市行情下有望突破15萬美元。這份長篇報告信息量較大，總體來說，從4個方面詳細論述了以太坊為何能達到15萬美金：
質押挖礦和defi 降低了以太坊的流通性。
市場和大公司對以太坊的需求持續增加
未來12 個月以太坊將經歷3 次類似「減半」
以太坊逐漸被普羅大眾接受
不妨讓鏈聞帶你了解一下這個大膽預測背後的邏輯。
流動性降低
質押挖礦和DeFi 降低了以太坊的流通性。目前質押挖礦和DeFi 已經總計鎖定12% 的以太坊，隨著收益增加的激勵，越來越多的以太坊持有者將把以太坊進行質押或流動性挖礦以獲得收益，Nikhil Shamapant 表示，「未來這個比例有可能達到30%」。
數據顯示近 1,000 萬個以太坊處於鎖定之中
在鎖定的以太坊中，主要資金集中在去中心化交易所（DEX）和去中心化借貸項目中。
以太坊上排名前 10 的項目大多數為去中心化交易所和借貸項目
在以太坊去中心化交易所中，Uniswap、SushiSwap、1inch、Balancer、Curve 等頭部交易所吸引了大部分資金。
以太坊上去中心交易所(DEX) 數據
在以太坊上的借貸項目中，Compound、 Maker、Aave 佔據了絕大部分市場份額。
以太坊上的借貸項目數據
以太坊持有者在去中心化交易所和借貸平台進行流動性挖礦，在提供流動性的同時將獲得可觀的收益，年化一般達到25+%，越高的收益將吸引更多的人選擇將持有的以太坊進行質押，從而導致以太坊的流動性降低，降低了拋售的壓力，為以太坊價格的上漲提供了有力保障。
對以太坊的需求增加
美國著名股票交易平台Robinhood 已開始支持ETH 在內的16 種數字貨幣交易。特斯拉、Paypal 和Venmo 公司宣布他們開始購買數字貨幣。一些期貨公司、基金公司已經推出了比特幣期貨或衍生品產品，很快這些機構將把其服務延伸到以太坊。目前VISA 也開始支持以太坊主網上發布的美元錨定穩定幣USDC 交易。
Visa 宣布支持以太坊上的美元錨定穩定幣USDC 的交易
另外，美國和加拿大將迎來以太坊指數基金ETF，4 月20 日加拿大的安大略省證券委員會（OSC）批准的三隻以太坊交易所交易基金（ETF）正式上線，為以太坊帶來超過10億美金的資金流量, 其中管理超過100 億美元資產的加拿大資產管理公司Purpose Investment 宣布, 該公司創立的Purpose 以太坊ETF 將通過直接投資於實物結算的以太坊，讓投資者參與以太坊市場。該公司官網稱，這將是全球首個以實物結算的以太幣ETF，不需要數字錢包，公司會用投資者購買ETF 的資金去購買真正的以太幣並用離線冷錢包儲存起來。
加密貨幣ETF 主要是為機構投資者提供了一個合規的入金投資通道，可以讓傳統金融市場的機構投資者參與其中。
Nikhil Shamapant 認為，越來越多的公司開始支持和購買包含以太坊在內的數字貨幣，大大增加了市場對以太坊的需求，從長期來看這些都利好ETH 價格的上漲。
「三次減半」是ETH 價格上漲的刺激因素
以太坊在不久後將實施的幾種改進機制將達到類似比特幣三次「減半」的效果。
EIP1559 計劃。2021 年6 月14 日將進行的以太坊倫敦硬分叉將實施EIP1559 計劃，該計劃通過修改Gas 費的結構給以太坊引入了通縮機制。
以太坊網絡的擁堵問題由來已久，早在2017 年，加密貓的火熱給以太坊網絡造成了極大的擁堵，Gas 費價格飆升。去年因流動性挖礦的興起和DeFi 熱潮的風靡，以太坊上的交易、借貸等金融需求驟增，同樣引起了Gas 費大幅上升，不斷創下新高。高額的Gas 費、擁堵不堪的網絡增加了使用的交易成本，也限制了以太坊生態上項目的發展，目前部分以太坊用戶已經悄然轉向了其他費用較低廉的公鏈。
EIP1559 計劃將以太坊Gas 費拆分為基礎費（Basefee）和礦工小費（Tips）兩部分。
基礎費（Basefee）定價機制由「拍賣式」改為「市場匯率」定價機制，基礎費將根據網絡當前的使用率動態調節，並且直接被銷毀，其基本邏輯是當以太坊網絡使用率超過50 % 時，基礎費將增加；當網絡使用率低於50% 時，基礎費將降低，基礎費將在小範圍內波動。
另外，礦工小費（Tips）仍歸打包交易信息的礦工所得。基礎Gas 費（Basefee）被直接銷毀雖然因損害了礦工的利益而引起了部分礦工的不滿，但從長遠來說，銷毀基礎Gas 費給以太坊引入了通縮機制，有效減少了礦工的拋壓。
以太坊2.0。以太坊2.0 預計將在2021 年10 月至11 月之間上線，以太坊2.0 將採用POS(Proof of Staking) 挖礦機制。以太坊2.0 的主要目標有兩個：一是提升整體性能，為應用層的發展提供更強大的基礎設施；二是優化代幣經濟模型，新增發的以太坊將依賴於質押的ETH，使ETH 成為生態中的重要經濟資源。
PoS 機制採用抵押驗證的權益證明機制，意味著運行節點需要將持有的以太坊進行抵押，抵押越多的以太坊，節點將獲得更大的收益可能性，一方面節點可能從市場購買更多的以太坊進行抵押，另一方面以太坊被抵押之後，市場中流通的以太坊將變少，因此POS 機制將降低市場中以太坊的流通量，等同於達到「減半」的效果。
以太坊在未來12 個月將經歷類似「三次減半」
具Nikhil Shamapant估算，目前的以太坊拋壓大概是每天22300枚，在EIP1559升級之後及以太坊2.0實施前，拋壓將降低到每天15700枚，在EIP1559和以太坊2.0升級之後拋壓將降到每天2600枚。從22300降到2600，降低了90%，這個結果是通過3次減半公式計算得出，即50% 50% 50%=12.5%。
逐漸的被普羅大眾接受
以太坊的內在價值，爆發性增長的用戶地址數，巨大的交易量，較低的費用，極具吸引力的Defi 和質押挖礦收益，以太坊支持的幣種，nft 的大量應用，比黃金更直觀的應用場景，表明以太坊還有極大的成長空間，直到它受到和比特幣一樣的關注度。因為DeFi、NFT、EIP1559、以太坊2.0 越來越多的人將認識以太坊。目前谷歌上以太坊的搜索量還小於比特幣，有一天以太坊將和比特幣同起同坐。
隨時間進度以太坊等數字貨幣被用戶廣泛接受的發展趨勢
總而言之，鑑於DeFi 和質押挖礦導致的低流動性，市場和大公司對以太坊需求的增加，EIP1559 和以太坊2.0 等事件的驅動，以及以太坊逐漸的被普羅大眾接受，Nikhil Shamapant 認為：到2023 年以太坊最低能到達3-5 萬美金的價格，如果一直保持不錯的行情，突破15 萬美金是完全有可能的。
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