本文由 Cherubic Ventures (心元資本) Podcast《知識衝浪》整理 Crypto.com 風投合夥人訪問摘要，音訊節目請見文末
一名記者，得想辦法在眾多新聞線索中，找到別人尚未挖掘到的故事或尚未注意到的潛力企業，寫出獨家報導。作為投資人，得搶在其他投資人之前，找到並投資有機會成為下個獨角獸的新創。或許你也發現了，這兩種身份所需的技能和工作模式，有不少重疊處，也因此有不少從記者跨進投資圈的例子，而加密貨幣交易所 Crypto.com 旗下基金的合夥投資人 Jon Russell 就是其中一個例子。
科技記者出身的 Jon，自 2008 年起就常駐在泰國曼谷，在 The Next Web、TechCrunch 等知名科技媒體負責報導亞洲科技新創長達八年，並在 2019 年加入東南亞付費訂閱媒體新創 The Ken。今年初，他卸下媒體身份，成為資產規模達 5 億美金的 Crypto.com Capital 投資人之一，負責看亞洲市場。成立一年至今，已投資近 60 家 web3 新創，主要為基礎建設和 De-Fi 領域，平均每一到兩週就完成一件投資案。
在 Podcast 節目《知識衝浪》中，他分享，在他眼裡，相較歐美等先進國家，東南亞的 Web3 市場有哪些機會和挑戰？而記者出身的他，又是如何從充滿技術專有名詞的 Web3 產業中，找到值得投資的新創？
談起東南亞的 Web3 市場，一點也不比歐美遜色。例如，今年席捲 Web3 的區塊鏈遊戲 axie infinity，背後開發商 Sky Mavis 便來自越南。而根據 Chainalysis 統計，新加坡擁有加密貨幣的人口佔比高達 10%，高於美國的 8.3%。
加密貨幣在東南亞擁有的高滲透率，Jon 也感同深受。在 Podcast 節目《知識衝浪》中，他分享，去年在曼谷搭共享機車時，他看到不只一名司機將手機架在手機支架上、開著加密貨幣交易所網站，隨時「盯盤」。「我會這樣說是因為，那曲線飆漲的程度相當瘋狂，還有什麼（商品的曲線）可以長成這樣？」他說。
不過這是否表示東南亞的 Web3 發展有機會領先其他地區？Jon 觀察，新加坡作為亞洲金融中心，已有不少科技人才投入在 DeFi、區塊鏈基礎建設等領域，然而印度、印尼、越南、泰國等其他東南亞地區，仍需要更多時間學習該技術。他相信，當 Web3 人才成長速度趕上，再搭配巨大人口紅利，東南亞將有機會出現本土的 Web3 獨角獸新創，一改以往由全球企業主導東南亞市場的局面。
而從記者出身的他，在挑選案子時也有自己的一套標準。
首先，由於許多 Web3 新創的產品是區塊鏈基礎架構，講解產品時常涉及許多技術專有名詞，這時該如何評估新創的產品好壞？Jon 認為，即使他們公司內部有許多研究員可協助檢視技術，但更重要的是，創辦人得有能力向投資人說清楚他們在做什麼、為什麼重要。「如果一個人無法在一小時內解釋清楚他們在做什麼，那這之中明顯有些問題，」他說，「我認為這是一個不錯的考驗（acid test）。」
此外，他也分享 Web3 新創成功建立「飛輪效應」，打造出商業模式的例子。以 nft 投資組合追蹤平台 Floor 為例，使用者得先付出約 100 美元才能使用該應用程式，在這基礎上，Floor 建立出強大的 NFT 社群，這些用戶不只熱愛 NFT、也願意為此付費，環繞著於這群用戶的需求，Floor 陸續打造出更多如 Podcast、Newsletter 社交等服務，雖然現在仍是早期階段，但 Jon 認為掌握好忠實用戶的需求，Floor 將有機會開展出更多商業模式。如今，Floor 已擁有超過三千名付費用戶。
不過在現階段，他認為，光是能做到介面更友善、減少更多惱人廣告、更以使用者為中心，就已經領先不少 Web3 產品。
在熊市下，人人都在找尋在下個牛市反彈的領域。Jon 認為，「遊戲」是下個成長機會，但這個遊戲，必須長得像大家認知中的遊戲，而不是需要買昂貴 NFT、需要先有加密貨幣錢包等高門檻才能參與的區塊鏈遊戲，他認為目前該領域仍未出現殺手級產品。
以主打「Play-to-earn」的 axie Infinity 為例，本質應該是「遊戲」，要先有好玩的元素，再看如何導入加密貨幣的經濟概念，而經驗豐富的遊戲開發商在這塊會更有優勢也更適合。
「對我來說，要吸引尚未加密貨幣的人成為 Web3 用戶，這當中的橋樑，就是由富有經驗的遊戲開發者所開發的高品質遊戲，或能讓粉絲更容易和藝術家互動的產品，」他說，「我認為這當中仍有很大的發展機會。」
面對加密貨幣進入熊市，Jon 認為，熱潮退去、新創每輪估值下降、對加密貨幣沒有熱情的投資人也不再熱衷於該市場，這對他們來說反而是投資的好時機，「現在我們會謹慎一點，等我們認為這市場回到一定程度，到時候我們也將看更多令人驚豔（outrageous）的案子。」
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