加密研究機構 Messari 於今日發佈借貸協議 MakerDAO 2022 年第三季度報告，協議收入大幅下滑，淨利自 2020 年來首次為負。雖然在熊市整體表現不佳的同時，但 MakerDAO 也逐步整合現實世界資產，有望為 MakerDAO 提升穩定收入。
Messari MakerDAO 報告
根據研究員 Johnny_TVL 提供的數據，MakerDAO 第三季度的收益慘澹，收入僅有約 400 萬美元，與前一季度相比下降 86%。收入的組成包含利息收入及清算收入，其中清算收入下滑劇烈，環比減少超過 99%。Johnny_TVL 表示，原因主要出自於借款需求及清算量的減少。
此外，在扣除季度花費後，MakerDAO 的淨利為負值，第三季整體協議損失約 944 萬美元，為 2020 年來首次賠錢。
若更詳細區分，以 eth 為基礎的資產收入下跌 74%，btc 為基礎的資產則是下降 66%。
MakerDAO 的抵押率也呈現下降趨勢，自 2021 年第四季以下持續下滑，從 2 減少至 1.1 (7,174/6,410，TVL / DAI 供應量)。
Johnny_TVL 接著提及 MakerDAO 在整合 Gelato 的 G-UNI 代幣後，並未對 MakerDAO 帶來更多價值，僅增加了對 usdc 的依賴程度。同時，DAI 的鏈上交易量也大幅增加，在穩定幣交易量中的佔比從 11% 增長至 25%。
此外，MakerDAO 對巨鯨及機構的借款依賴程度也也逐漸提升。以協議中 wBTC 的存款量為例，當 Alameda 提走 1.3 萬顆 wBTC 時，存款量便下降了 20%。這些大型客戶的佔比過高，已經對借款市場造成大量波動。
綜觀上述，熊市中 MakerDAO 整理表現不如以往。不過，Johnny_TVL 認為現實世界資產可能是 MakerDAO 未來的出路。
今年 8 月 MakerDAO 與美國亨廷頓谷銀行 (HVB) 達成合作，允許 HVB 使用合法金融商品作為抵押品，借出了 1 億美元的 $DAI。此現實世界借款為 MakerDAO 帶來了 12% 的利息收入。
另外，MakerDAO 五億美元購債計劃也已啟動，在大量購買美國國債及公司債後，有望帶來更多穩定收入。
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