最大區塊鏈峰會之一的 TOKEN2049 今年首次於新加坡舉辦，首日主講的業內大佬包括 Tron 創辦人孫宇晨、ftx 營運長 Constance Wang 以及 Galaxy Digital、Pantera 等風投創辦人，其中 Mike Novogratz 不顧會場內的盛情，一反常態地看空市場，直言峰會上大家如此開心，市場真的見底了嗎？
重現 1970 災難性通膨
講者：風投機構 Pantera 執行長 Dan Morehead
Dan Morehead 將當前面臨的宏觀經濟困境形容為「The 70's」。
1960 至 1970 年間，美國大舉印鈔以支援越戰需求，期間油價暴漲，引發第一次石油危機，美國發生停滯性通膨，聯邦利率更一度升至 20％。
他指出幾項數據都與 1970 年的停滯性通膨時期類似，當前實質利率更達到 -5.5%。
談到加密領域，Dan Morehead 認為加密貨幣在起步的前十年或許能被稱為風險資產，但這只是暫時，而目前的市場現狀更與 2018、2019 年的熊市類似，風投、機構出走，這正是投資的好時機。
投資組合要有潛力競爭幣
此外，Dan Morehead 認為 btc、eth 在過去完全主導了加密用戶的投資組合，這與微軟在 90 年代市佔率達到九成類似，不過之後的十年微軟在股價上僅約給投資者帶來 10 倍回報，而亞馬遜、蘋果、谷歌的漲幅則遠遠高於微軟。
他強調自己仍看漲 BTC、ETH，但從網際網路崛起的過程來看，投資者也應將部分潛力競爭幣納入投資組合中。
他最後提到 defi、Web3、gamefi、NFT 及元宇宙專案的無窮潛力，特別是加密市場經歷大跌後，DeFi 市值僅剩下 200 億美元，相較於傳統金融總市值的 3 兆美元，Morehead 認為這非常瘋狂。
與潛力競爭幣的投資觀點類似，Dan Morehead 表示並非要將所有的閒置資金都投入 DeFi，而是投入部分資金。
預測加密產業下個十年
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Tron 創辦人孫宇晨
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FTX 營運長 Constance Wang
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風投機構 LongHash Ventures 執行長 Emma Cui
主持人 Emma Cui 首先即提問各個來賓對加密領域下個十年的看法及預測，Tron 創辦人孫宇晨表明加密產業在前十年所做的就是吸引主流採用，而後十年則是要成為主流，他也因此認為加密領域必須向傳統金融產業學習，因為有朝一日兩者重要性將並駕齊驅。
FTX 營運長 Constance Wang 則強調，獲得主流採用的關鍵無疑在於教育，因此未來十年區塊鏈產業必須致力於打造基礎設施，並認為加密貨幣的 P2P 技術並沒有被侷限在交易上，無論是社交、Gamefi 皆能與此完美整合。
市場尚未見底
Galaxy Digital 執行長 Mike Novogratz
與多數講者的看多情緒不同，Mike Novogratz 認為在經歷 celsius 等機構危機後，這波崩盤並沒有迫使太多人出場：
看看這場峰會有多棒，大家多開心，我心想大家不知道外面的世界 (傳統金融) 正在潰堤嗎？債市正重演 2008 年金融危機、我職涯前所未見的波動，股市也很慘，而加密市場在經歷 Celsius、3AC 等去槓桿事件後，市場崩盤然後就反彈了，並沒有太多人因此被迫出售。
他認為美股整體還會再下跌 10% – 15%，而加密市場則處於一種詭異平衡狀態，有一些買家，也有一些賣家，但並沒有出現股市、債市那種強迫賣出的劇烈動能，似乎暗示尚未觸底。
不過，Mike Novogratz 仍相當看好下個牛市，他將 2017 年的加密牛市與 1999 年網路泡沫相比，後者在崩盤多年後，FB、蘋果等公司在 2005 年才崛起。
他指出 2021 年的加密牛市約有八成是由「敘事」所推動而非實際用例，也因此下個牛市中加密領域的「敘事」與「應用」必須是五五波。
Mike Novogratz 提到的應用包括代幣化普及、公鏈的進展，以及可擴展、使用者友善的應用，他認為加密領域當前的窘境正是因為目前完全沒有這些應用。
他在最後提到風險管理的重要性，指出加密投資者「HODL」哲學的普遍錯誤，而 Galaxy Digital 因為有停利機制，在去年賣出了多數的加密資產，他說道：
無論是以太幣或其它加密資產，當它的價格已經從 1,000 漲到了 4,000 美元，就把一部分獲利了結吧！
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