加密市場中的恐慌指數！DeFi平台Cvi.finance使用介紹

在美股市場中，恐慌指數 VIX 作為波動性指標，代表者投資人對股市變化的未來預期。那麼在加密貨幣的市場中是否也有類似的指標可供參考，甚至是衍生的 defi 平台呢？

加密產業中的恐慌指數！CVI 指數介紹

由芝加哥選擇權交易所編制的 VIX (Volatility Index) 指數，核心概念在於反映「S&P500 指數未來 30 天的隱含波動率」。當此數值越高，代表投資人認為股市未來會有越劇烈且難以預期的波動；反之，則是認為市場走勢越平穩，波動越小。因此， VIX 指數又被稱為恐慌指數。

註：隱含波動率是一種波動衡量標準，根據選擇權市場交易價格，經過選擇權定價公式 (Black-Scholes) 回推後得出的一個參數，用以判斷市場參與者對未來波動性的看法。另外，波動可能性包含上漲及下跌，無法預測市場走勢。

而在加密投資市場中，也有類似 VIX 指數的存在，此指數被稱為 CVI (Crypto Volatility Index)，由企業區塊鏈團隊 COTI 與 VIX 指數的共同創建者 Dan Galai 教授一同開發，令加密貨幣的投資者也能對市場未來的波動性有一定參考標準。

CVI 指數會於 0-200 之間浮動，在 0-85 間屬於低波動性、85-105 為中等波動性、105-200 則是高度波動。根據 CVI 平台 (Cvi.finance) 當前數據，CVI 指數已跌破 2019 年 4 月以來最低點，僅有 53.14，且從去年 12 月以來皆沒有超過 85。由此可見，加密市場已經進入非常低度波動，價格小幅度盤整的階段。

若將過去一個月的 CVI 及 btc 走勢圖進行比對，可以發現在 CVI 逐漸降低的這段期間，BTC 價格變化幅度相當微小。

如何利用 CVI 指數獲利？

除了提供 CVI 指數數據外，Cvi.finance 同時也作為一個建立於 Arbitrum 上的 DeFi 協議，在市場波動性極低的情況下，使用戶仍可透過相關產品賺取收益。DeFi 研究員 korpi 於近期對主要產品做了介紹，共有以下兩種方式：

1.波動度預測：

CVOL 是與 CVI 指數掛鉤的代幣，若用戶認為市場將迎來波動 (不論上漲或下跌) 導致 CVI 指數上漲，便可於平台上鑄造或於 Sushiswap 上購買以獲得代幣，並於 CVI 指數上升後賣出 CVOL 賺取價差。

不過，CVOL 有資金費率的機制，每小時會收取一定比例的費用，資金費率的高低取決於當前的 CVI 高低，CVI 越低，費率越高，反之則越低。因此，若要購買 CVOL，建議於波動率在短期內會上升時再購買。

2.成為莊家，賺取交易費用

Cvi.finance 中有設計一個 Theta 資金庫 (Theta Vault) 的機制，用戶可以將 usdc 存入提供流動性以賺取 CVOL 持有者的資金費率及 DEX 上 CVOL 的交易費用，當前的 APR 為 47.02%。

不過，Theta 資金庫與 CVOL 的機制，類似於衍生品交易所 gmx 中 GLP 代幣與 GMX 代幣之間的關係。簡單來說，用戶存入 Theta 資金庫的 USDC 將作為 CVOL 交易者的對手方，若有人透過交易 CVOL 獲利，將從資金庫中提取利潤，反之，也有機會從交易者的損失中獲利。

因此，若短時間內 CVI 指數大量上升，導致許多人透過交易 CVOL 獲利，Theta 資金庫的流動性提供者便會面臨損失。但 korpi 認為若以長期來看，作莊的一方總是能夠獲利。

It's been a pretty boring time pricewise…
Calm before the storm?

Crypto Volatility Index (CVI) is almost at ATL.

If you believe some volatility is coming very soon, you can make money on it.

And you don't have to predict if prices will go up or down!

See how: 🧵👇 pic.twitter.com/FXZTpNCGQb

— korpi (@korpi87) January 1, 2023

以上便是 Cvi.finance 上主要機制及玩法的介紹，在當前了無生趣的市場中帶來了一些新鮮空氣，有興趣的讀者不仿親自體驗看看，不過現在仍為測試版本，使用時務必謹慎。

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