上週美國非農就業表現亮眼，意味著美國就業市場仍然緊繃，也代表通膨壓力還未見下降趨勢，Fed 很可能會因此繼續激進升息，導致上週五美股大跌，週末華爾街日報作為傳聲筒也透露 11 月有高機率升息三碼，下一步就得看這週四公布的物價指數是否又超乎預期，假設落在預期值內，投資人將可以鬆一口氣。
目前各家金融機構泡出來的物價指數預期是 8.1%，即使能源價格相較前幾個月下降不少，但食品跟房租的價格還在上漲，加上這週石油價格又因為 OPEC 走升，讓各家機構不敢再推測 Fed 轉為降息，年底聯邦基準利率升至 4.25% 很有可能成真。
為了激勵投資者，市場也把目光放到即將 9 月的生產者價格指數（PPI）以及零售價格指數，希望能從中找到過於激進升息導致經濟衰退的跡象，如此就能製造市場強勁反彈，然而 10 月也是企業陸續公布財報的日子，很多家企業可能臨時下修展望，不論多空操作變得十分困難，然而加密幣市場很有可能維持一貫的低波動態勢。
B. 10 月 12 日 幣安鏈（BSC）將於下午四點進行硬分叉升級，以修補區塊鏈漏洞
幣安鏈（BSC）先前遭到駭客攻擊其跨鏈漏洞，雖然緊急凍結駭客的鏈上資產並且將整個區塊鏈關機，試圖追回遭竊的資產，但最終仍然損失了 1 億美元，幣安團隊目前已經在 Github 釋出了新的修補程式碼，預計將於下午四點完成 Moran 版本更新（硬分叉）。
許多人批評這次幣安鏈停止區塊鏈的動作違反去中心化的精神，但幣安鏈本來就是一個中心化的區塊鏈，不論是 BNB 還是 BUSD 都與幣安交易所的運作緊密掛鉤，他更像是以中心化交易所的身份為 DeFi 平台提供資金流動性，也能針對駭客攻擊立刻採取凍結措施以減少損失。
但這起駭客攻擊事件對 BNB 價格還是造成了些許影響，目前 BNB 價格的週表現為下跌 8%，相較比特幣大盤的下跌 5.8% 來得差，普通用戶不需要對這次硬分叉採取任何動作，除了節點營運業者必須下載新的函數來更新連接版本。
C. 10 月 13 日 九月美國物價指數 CPI 年增 8.2%，超出市場預期
美國勞動部公布最新的九月物價指數，結果為月增 0.4%，年增 8.2%，其中排除能源與食物的核心物價指數月增率仍為 0.6%，主因是服務與交通運輸的價格大漲，也意味著通膨壓力沒有出現減緩的跡象，將促使聯準會依照原本的路徑升息，開獎後一度讓納斯達克大跌 3%，比特幣也突破 18,500 美元防線，一度跌到了 18,200 美元。
由於過去兩個禮拜美股早已陸續下跌，從上週市場就是一片慘況，昨天的結果雖然讓股市迅速下修，但也讓不少空頭回補空單獲利了結，促使美股尾盤反而大漲，可以得知先前幾波的放空力道有多強，屬於典型的熊市反彈，也帶動比特幣重回 19,000 美元支撐點。
但從事實面來看，強力的通膨壓力下，十一月升息三碼的機率非常大，目前利率期貨對賭 99% 升息三碼、剩餘 1% 喊到了四碼，年底基準利率將達 4.5% 至 4.75%，預期非常驚人，後續有高機率讓風險資產價格進一步下修。
美股財報電話會議陸續登場，將提供新的投資展望
當升息路徑已經確定之後，市場預期已經將估值修正得差不多了，未來路線不外乎是當 Fed 真正升息時進行調整，雖然大家都說市場會把升息預期納入定價考量，但金融市場永遠不可能準確定價利率政策，歷史經驗是大多會低估利率的影響力，特別是我們已經享受過十年的低利率環境，因此實際升息後產生的連鎖效應還是會讓市場下修。
如同剛剛提到的，下一步是美國企業的第三季業績說明會與第四季展望均會陸續公布，投資人會依照企業給的預期進行股票評價，這將是決定美股第四季走勢的主要原因，我們主觀認為投資市場已經將高利率考慮進股票估值，但尚未預期企業盈利會迎來衰退，第四季風險就存在於「企業下修獲利展望」，目前公佈的結果都沒有太好，大多是低於預期，美股也會連帶下跌。
這也是加密市場遇到的危機，假設美國科技股持續下跌，即使加密幣市場的韌性再好，也扛不住其他風險資產下跌的壓力，沒意外還是會繼續向下慢慢修正，只是幅度不會像過去波動那麼大，將會是「緩跌」的局面，這種局面特別難以操控，目前加密幣市場要回漲大概只有市場進入另一波「寬鬆政策」才有可能，或是以太坊誕生另一個殺手級應用，但市場要反轉還需要很長一段時間。
然而加密產業一直都在精進技術與基礎建設，長期我們仍看好其大規模採用前景，但短中期在升息循環下，如果單從價格方面去做判斷，加密市場短中期已經走向長時間熊市趨勢，市場沒有太熱絡的作多及放空力道，漲跌波動也不會太大，因此它相對其他資產的跌幅與波動會小的很多，數據上會顯示加密市場抗跌，但反轉所需的時間也會很長。
從短中期來看，我們正在走入熊市中最痛苦的過程，美股沒意外會繼續暴漲暴跌，熊市特徵進來特別明顯，另一方面，加密幣市場由於交易量不足，將會走向緩跌局面，這兩個市場要順利不虧錢進出的難度極高，不是給新手或是散戶玩的局，投資人接下來要特別小心，市場變化將會更加難以捉摸。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】去槓桿化導致全球金融市場動盪，幣市表現相對穩定
聲明：文章僅代表作者個人觀點意見，不代表觀點和立場，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接間接損失作者及將不承擔任何責任。
MICA Research 的內容已同步於 Substack 發布，不想錯過第一手消息，請點擊這裡前往訂閱，周報以及每天的市場發現即會透過 Email 傳送給您。
本文轉自網路，如有侵權請來信告知，本網站不代表任何投資建議，僅提供資訊，若用戶有任何投資相關行為皆與本站無關
本網站所載的任何資訊均不構成投資建議，投資有賺有賠，投資人應獨立判斷，審慎投資，自負風險
